Mysteel节后预测:北京建材市场价格或高位震荡
点击次数:2021-02-08 14:24:36【打印】【关闭】
2020年全年北京建材市场价格振幅1000元/吨左右,其中低位在3300元/吨,高位将近4300元/吨。因受原料价格大涨,钢厂生产成本提高,以及宏观经济向好的预期影响,四季度市场钢材价格大幅上涨,创出了年内的高位。市场的冬储成本也处于近几年来的相对高位,对于此高位,再加上对年后市场价格的不确定性,市场冬储操作谨慎,本地建材市场的冬储积极性也有所减弱。那么对于节后市场价格将会如何表现,主要可以从以下几个方面来探讨:
图1:近几年北京建材市场螺纹钢价格走势(数据来源:钢联数据)
一、盘线库存占比低 盘螺-螺纹价差或扩大
图2:近几年北京建材市场盘线库存占比变化(数据来源:钢联数据)
从上图可以看出,截至发稿,北京建材市场盘线库存占比偏低,不足12%,低于2018、2019年同期水平,仅高于2020年同期(农历);据Mysteel调研,多数钢厂的盘螺-螺纹生产成本相差150-200元/吨。在生产成本高企,部分钢厂的建筑钢材出现了亏损的情况下,钢厂生产建筑钢材的积极性有所减弱,而当前市场河钢资源盘螺-螺纹价差不足150元/吨,钢厂多倾向于减产盘螺。其中对北京建材市场有资源投放的钢厂中,2月份螺纹钢厂的整体计划产量基本无变化,而盘螺的产量多有不同程度的下降,主要包括XG、CG、JY等,总产量环比减少将近8万吨,相应的对北京市场的投放也有所减少。因此短时间内盘线库存占比持续低位,节后盘螺的价格表现或相对坚挺(较螺纹钢),即盘螺-螺纹的价差有望进一步扩大。
二、供需同比增加
图3:近几年主要流通钢厂对北京市场投放量情况
从上图可以看出,2021年2月份北京市场计划投放量将近70万吨,较2020年1月份环比有所增加,增量超10万吨;并且也高于2018年、2019年、2020年同期水平;另外据Mysteel调研,3月份虽有钢厂检修,但是整体影响量有限,因此预计3月份北京市场的实际到货量或依旧处于同比高位。需求方面,据百年建筑调研数据显示,116家施工单位2021年春节期间不停工项目数量为533个,同比去年提升52.7%。并且从区域上来看,疫情散点频发的华北、华东、东北地区的就地过年意愿明显较高,因此预计今年春节后的下游工程需求恢复进度或好于往年,特别是去年。根据往年节后一个月的需求测算,预估今年节后一个月的需求量或在20万吨左右。
三、节后市场库存或仍处于高位
图4:近几年春节后北京建材市场库存变化(数据来源:钢联数据)
从上图可以看出,2020年底,北京建材市场库存量明显高于往年同期水平,且增速也高于往年。在如此高的库存基数以及高供给的影响下,预计2021年春节后北京建材市场库存增量速度较快,且整体库存水平或与2020年春节后的库存峰值不相上下。据了解,今年北京建材市场除基差交易的投资类客户有部分库存外(约为15万吨),非钢厂一级代理商的贸易商冬储量较低,因此2021年春节后,北京建材市场库存量或呈现高库存、资源集中度高等特点,不排除节后会有部分贸易商出现库存压力、资金压力凸显的情况。
四、节后预测
当前原料价格依然居于高位,短时间原料的供应紧张情况难以缓解,钢厂的生产成本或持续偏高,钢厂挺价意愿较强,并且在建筑钢材利润最差的情况下,后期钢厂的铁水或向其他品种倾斜,建筑钢材的产量或持续下降趋势;因库存基数较大,今年节后库存峰值出现的节点虽然较去年有所提前,但是整体的库存量或与去年不相上下,即库存量处于近几年的较高的水平;多地鼓励员工就地过年,下游工程停工项目数同比减少,节后需求启动的时间好于去年,整体的消费进度好于往年同期;基于宏观经济向好预期,市场对于后期价格预期较好,心态相对乐观。因此综合以上,预计2021年春节过后北京建材市场价格或高位震荡,且从品种上来看,盘螺的价格表现要强于螺纹钢。